Em Jackson Hole, presidente do Fed mostra firmeza contra a infla��o

Parar ou manter os aumentos das taxas de juros? O presidente do Federal Reserve (Fed, Banco Central americano), Jerome Powell, deu um primeiro sinal de resposta em seu discurso de abertura da reuni�o anual de banqueiros centrais de Jackson Hole (Wioming), ao reiterar que a porta est� aberta para novas altas antes do fim do ano.

Neste encontro entre os principais bancos centrais mundiais, muito esperado pelos mercados, o discurso do titular do Fed n�o deu muito lugar a d�vidas sobre a determina��o do Banco Central em conter a infla��o por meio de uma pol�tica de juros "restritiva".

Falando a um m�s da pr�xima reuni�o do Comit� de Pol�tica Monet�ria do organismo (FOMC), Powell apontou que apesar de "a infla��o ter cedido desde seu pico", tamb�m "segue muito alta".

"Estamos prontos para aumentar ainda mais as taxas de juros caso seja necess�rio e temos a inten��o de manter uma pol�tica monet�ria restritiva at� que tenhamos a certeza de que a infla��o se orienta de forma duradoura em dire��o ao nosso objetivo", acrescentou.

"Para levar a infla��o de forma duradoura aos 2%, ser� necess�rio um per�odo de crescimento econ�mico inferior � tend�ncia (atual), assim como uma modera��o das condi��es do mercado de trabalho", que segue com taxas de desemprego muito baixas de cerca de 3,6%, explicou Powell.

"Todo ind�cio de um crescimento superior � tend�ncia poderia bloquear futuros avan�os em mat�ria de infla��o e exigir um ajuste monet�rio", advertiu.

H� 18 meses, o Fed mant�m o norte: aumentar suas taxas rapidamente para impedir que as expectativas de uma infla��o duradouramente alta se consolidem, com riscos importantes para a economia.

Como resultado, desde mar�o de 2022, a institui��o aumentou 11 vezes suas taxas, as quais levou de um n�vel pr�ximo a zero para um patamar de 5,25%-5,5%.

Os juros altos encarecem o cr�dito e desestimulam tanto o consumo quanto o investimento, reduzindo, assim, a press�o sobre os pre�os.

Em junho de 2022, a infla��o teve um m�ximo pr�ximo aos 9% anual, e depois veio caindo de forma sustentada para chegar aos 3% em junho, segundo o �ndice PCE, que � o mais seguido pelo Fed.

Muitos economistas concordam em que lev�-la ao patamar dos 2% poderia ser a etapa mais dif�cil.

- Sem consenso -

No caso do Banco Central Europeu (BCE), a quest�o � basicamente a mesma.

O BCE elevou seus juros pela primeira vez em meados de julho de 2022, e as aumentou oito vezes desde ent�o at� os atuais 3,75%, um recorde desde a primavera (norte) de 2001.

A presidente da institui��o, Christine Lagarde, lembrou, durante seu discurso, o desejo do BCE de manter uma pol�tica restritiva.

Segundo ela, o n�vel de infla��o atual na Europa implica "fixar as taxas de juros em um n�vel suficientemente restritivo tanto tempo quanto for necess�rio para levar a infla��o" � meta "de 2% no m�dio prazo".

A situa��o na zona do euro, no entanto, � mais complicada, com uma infla��o que se modera, mas muito lentamente e se localiza ainda em 5,3% de acordo com a medi��o de julho. Por�m, sobretudo, ocorre uma grande disparidade entre os pa�ses da Uni�o Europeia. A Espanha tem taxas abaixo de 2%, enquanto Alemanha e Fran�a apresentam registros mais altos e a Eslov�quia supera os 10%.

Os membros do Fed t�m diferentes op��es sobre a import�ncia de fazer uma pausa ou n�o nas altas das taxas. Alguns consideram que o grosso do trabalho j� est� feito, outros, mais ortodoxos, desejam continuar com as altas.

Nos Estados Unidos, apesar do r�pido e amplo aumento das taxas, a economia est� resistente.

Os mercados antecipam, com um consenso de 78% (era de 80% antes do discurso), uma nova pausa no ajuste monet�rio na pr�xima reuni�o do Fed em 20 de setembro, segundo dados do CME Group.

Wall Street reagiu com serenidade ao discurso de Powell em Wyoming. O Dow Jones registrou alta de 0,73%, o tecnol�gico Nasdaq, 0,94%, e o S&P; 500, 0,67%, no sino do fechamento.