Mercado prev� alta da Selic e critica a��o do BC

O mercado financeiro em peso acredita que o Banco Central (BC) elevar� a taxa b�sica de juros (Selic) em 0,50 ponto porcentual, na reuni�o do Comit� de Pol�tica Monet�ria (Copom) que termina na noite desta quarta-feira. A maioria dos analistas, por�m, avalia que o BC est� errado. Para eles, a autoridade monet�ria deveria ser mais dura no combate � infla��o.

Por isso, eventual surpresa na decis�o - como uma alta de 0,75 ponto, para 12% ao ano - ser� bem-vinda, ainda que eles tenham de explicar aos superiores e aos clientes por que se equivocaram no palpite. O principal argumento � o de que as expectativas para a infla��o pioram ininterruptamente, o que alimenta a alta dos pre�os. Esse pessimismo indica que os agentes econ�micos desconfiam da capacidade de o BC controlar a infla��o.

No boletim Focus, pesquisa que o BC faz com o mercado, a previs�o para o �ndice de Pre�los ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2011 piora h� 12 semanas seguidas. O IPCA � o �ndice oficial de infla��o. O governo estabeleceu 4,5% como meta para 2011 e 2012, com toler�ncia de dois pontos para baixo ou para cima. Ano passado, o IPCA estourou o centro da meta (5,91%). A expectativa � de que a supere neste e no pr�ximo ano. Para 2011, a proje��o est� em 5,80%. Para 2012, em 4,78%.

A estimativa para o ano que vem � o que mais incomoda os analistas. “� in�dito no regime de metas uma expectativa fora do centro da meta t�o cedo”, disse o economista Fernando Rocha, da JGP Gest�o de Recursos. O economista-chefe do Santander e ex-diretor do BC, Alexandre Schwartsman, observa que, em julho, 80% dos profissionais que respondem a Focus acreditavam que a infla��o ficaria no centro da meta. Na medi��o de fevereiro, eram 40%. “� grave em termos de sinaliza��o.”