A queda de bra�o dos bancos para ganhar participa��o de mercado leva as institui��es financeiras a fechar neg�cios caros e com retorno de rentabilidade demorado. O presidente da consultoria Austin Rating, Erivelto Rodrigues, avalia que o Ita� Unibanco pagou acima do valor de mercado por parte do Banco Carrefour na compra fechada na semana passada. Segundo ele, o neg�cio vai ter dif�cil retorno financeiro para o banco no curto prazo.
“Em fun��o da forte concorr�ncia, vemos hoje um exagero dos bancos para ganhar mercado. Se for analisar os neg�cios anteriores de institui��es financeiras, vemos que a m�dia paga nas aquisi��es � de uma vez e meia a duas vezes o valor do patrim�nio l�quido”, explica Rodrigues. Mas o valor desembolsado pelo Ita� pelo bra�o financeiro do Carrefour, diz, supera em mais de duas vezes o patrim�nio l�quido do banco.
O Ita� Unibanco surpreendeu o mercado e adquiriu 49% do Banco Carrefour, por R$ 725 milh�es. Segundo profissionais do setor, a compra da participa��o no bra�o financeiro do grupo varejista franc�s no Brasil vinha sendo disputada por Bradesco, Banco do Brasil, Santander Brasil e Caixa Econ�mica Federal. “A oferta do Ita� foi acima do valor do neg�cio para evitar que os concorrentes comprassem”, analisa Rodrigues. O retorno desse tipo de negocia��o para os bancos, diz, costuma ocorrer em cinco anos. “Mas neste caso, como o Ita� pagou valor alto, pode ultrapassar esse prazo”, ressalta Rodrigues.
Exclusivo
Ao comprar o bra�o financeiro do Carrefour, o Ita� garantiu exclusividade na distribui��o de produtos financeiros nos 163 supermercados da rede e ampliou sua presen�a no mercado de cart�es e no varejo. O Carrefour tem 7,7 milh�es de cart�es emitidos e uma carteira de cr�dito de R$ 2,2 bilh�es. O presidente da Austin lembra que essa n�o foi a primeira vez que o Ita� passa na frente de outros bancos com ofertas de alto valor para ganhar mercado. Em 2009, o Ita� atropelou o Bradesco na negocia��o com a seguradora Porto Seguro e acabou fechando a compra.
O Ita� Unibanco e a Porto Seguro fecharam em agosto de 2009 a associa��o para unificar suas opera��es de seguros residenciais e de autom�veis. O acordo operacional tamb�m incluiu a oferta e distribui��o de produtos securit�rios dos dois segmentos para os clientes da rede Ita� Unibanco no Brasil e no Uruguai. A inesperada associa��o entre a Porto Seguro e o Ita� Unibanco pegou o mercado de surpresa. A seguradora havia informado que as negocia��es com o Bradesco haviam sido abandonadas, mas n�o tinha dado sinais de que a aproxima��o com o concorrente estava no gatilho.