Tens�o afeta bancos e derruba bolsas na Europa

As bolsas europeias operam em baixa nesta manh�, diante das incertezas sobre a capacidade pol�tica de resolver a crise de d�vida da zona do euro. �s 8h26 (hor�rio de Bras�lia), a bolsa de Londres ca�a 0,83%, Paris recuava 1,27% e Frankfurt tinha baixa de 1,28%.

A tens�o pressiona principalmente as a��es do setor banc�rio. Analistas apresentaram estimativas divergentes sobre quanto os bancos v�o precisar em capital novo para resistir aos choques soberanos.

Ontem, o presidente da Comiss�o Europeia, Jos� Manuel Barroso, afirmou ao Parlamento Europeu que os membros dos governos, o Banco Central Europeu (BCE) e a Comiss�o Europeia precisam coordenar esfor�os para recapitalizar os bancos por meio de inje��es de capital privadas e p�blicas, al�m de introduzir exig�ncias de capital maiores e tempor�rias.

No entanto, Barroso n�o deu detalhes sobre os planos. Sem n�meros sobre quanto em capital os bancos poder�o ser obrigados a ter, analistas estudaram v�rios cen�rios - com exig�ncias que v�o de 10 bilh�es de euros a mais de 400 bilh�es de euros em novos fundos para todo o setor, o que deixou os investidores sem saber o que esperar.

O Citigroup estima que existe uma defici�ncia de capital entre 64 bilh�es de euros e 216 bilh�es de euros para que os bancos tenham uma taxa de capital Tier-1 (de alta qualidade) de 7% a 9%, respectivamente. O Credit Suisse calculou o valor similar de 220 bilh�es de euros para um cen�rio de 9% de capital Tier-1.

Analistas do banco Esp�rito Santo afirmaram que as baixas cont�beis nos atuais pre�os do mercado sobre b�nus de Gr�cia, Portugal, Irlanda, It�lia e Espanha, junto com uma taxa de capital m�nima de 9%, pode exigir cerca de 413 bilh�es de euros em capital novo no setor banc�rio. E analistas do Merrill Lynch estimaram entre 7,6 bilh�es de euros e 143 bilh�es de euros em capital para os maiores bancos europeus, dependendo do cen�rio.

Os executivos dos bancos continuam rejeitando qualquer recapitaliza��o for�ada. O executivo-chefe do alem�o Deutsche Bank, Josef Ackermann, afirmou que n�o est� claro se a recapitaliza��o vai ajudar a resolver a crise. Executivos de outros grandes bancos europeus - incluindo os franceses Soci�t� G�n�rale e BNP Paribas e o brit�nico Barclays - argumentam que podem aumentar suas propor��es de capital por meio de vendas de ativos, reten��o de ganhos e diminui��o de ativos e atividades intensivos em capital