A demanda no mercado dom�stico n�o tem sido suficiente para compensar a queda da procura externa por produtos brasileiros e esta situa��o aumenta as expectativas quanto ao ritmo do ciclo de redu��o da taxa b�sica de juros (Selic) pelo Banco Central (BC). Esse � o diagn�stico da corretora Capital Markets, em sua an�lise sobre o resultado da produ��o industrial de janeiro - o Instituto Brasileiro de Geografia e Estat�stica (IBGE) anunciou pela manh� uma queda de 2,1% ante dezembro. A corretora prev� corte de 0,5 ponto porcentual na Selic na reuni�o de hoje do Comit� de Pol�tica Monet�ria (Copom), para uma taxa de 10% ao ano.
Especificamente sobre o resultado da ind�stria em janeiro, entretanto, a corretora justifica o recuo pela forte queda na produ��o de ve�culos automotores e de caminh�es (-30,7% na margem), que impactou principalmente a categoria de bens de capital. A produ��o de ve�culos foi afetada por f�rias coletivas concedidas em janeiro por v�rias f�bricas e pelo alto n�vel de estoques, o que deve levar o setor a apresentar resultados "modestos" nos pr�ximos meses.
A consequ�ncia do fraco desempenho, na avalia��o a Capital Markets, ser� uma press�o para um baixo desempenho do Produto Interno Bruto (PIB) no primeiro trimestre de 2012. A corretora defende, mais do que corte nos juros, medidas pontuais de est�mulo a determinados segmentos para estimular a ind�stria brasileira.
A corretora ainda destaca a queda de 7,6% da produ��o de bens de consumo dur�veis em compara��o a janeiro do ano passado e explica que o recuo s� n�o foi maior dentro desta categoria por conta da expans�o da produ��o de eletrodom�sticos (9%). Para a Capital Markets essa ind�stria foi beneficiada pelas medidas de desonera��o tribut�ria concedidas pelo governo no fim do ano passado, em especial a redu��o do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) para a linha branca.