Alemanha pressiona BCE para enxugar liquidez

Com o crescimento da confian�a de que a fase mais grave da crise do euro pode estar passando, a Alemanha come�ou a colocar press�o sobre o Banco Central Europeu (BCE) para que a institui��o comece a enxugar o excesso de dinheiro que foi colocado nos mercados europeus para debelar o avan�o do cont�gio financeiro.

Um aliado graduado da chanceler Angela Merkel, o pol�tico Volker Kauder, chefe de um grupo parlamentar de deputados da Uni�o Democr�tica Crist� (CDU, na sigla em alem�o), o partido de centro-direita do governo, e da Uni�o Social Crist� da Baviera, pediu neste s�bado que o BCE aja rapidamente para retirar sua opera��o contra a infla��o e garanta a estabilidade da moeda europeia.

"Eu espero que o BCE reconhe�a seus limites e rapidamente retire o dinheiro", disse Kauder. O alerta do pol�tico se segue a coment�rios semelhantes feitos por Merkel durante uma reuni�o de l�deres europeus em 2 de mar�o. Ao responder a um alerta do Brasil sobre o risco de um "tsunami de dinheiro barato" inundando os mercados globais, Merkel disse em coletiva de imprensa que estava segura que o BCE agora finalizou seu programa de fornecer empr�stimos baratos de tr�s anos aos bancos. Merkel tamb�m garantiu aos cr�ticos que o BCE n�o repetir� opera��es desse tipo novamente.

Atrav�s do seu programa de cr�dito de tr�s anos, o BCE irrigou os bancos europeus com cerca de € 1 trilh�o. Como resultado, a folha de balan�os do BCE agora excede € 3 trilh�es, cerca de um ter�o do Produto Interno Bruto (PIB) da zona do euro. Isso, segundo os analistas, � uma fatia maior correspondente � economia da zona do euro, em compara��o ao balan�o do Federal Reserve (Fed, o banco central dos Estados Unidos), cuja folha corresponde a 19% do PIB dos EUA, ou do Banco da Inglaterra (o BC ingl�s), cuja folha de balan�o equivale a 21% do PIB da Gr�-Bretanha.

Com a aparentemente bem sucedida conclus�o da reestrutura��o da d�vida da Gr�cia nesta semana e a rea��o positiva dos mercados financeiros ao segundo pacote de socorro a Atenas, a Alemanha parece se voltar agora para o perigo da infla��o, ap�s as enormes medidas de liquidez tomadas pelo BCE durante a fase mais aguda da crise da d�vida europeia. Merkel disse que os governos europeus ter�o que continuar a lutar contra a crise por anos, mas funcion�rios alem�es est�o cada vez mais confiantes de que a Europa agora pode estar superando a crise.