Crise internacional n�o impediu queda nos juros dos t�tulos vendidos pelo Tesouro

A crise econ�mica internacional aumentou a volatilidade nos leil�es dos t�tulos p�blicos, mas a turbul�ncia n�o teve influ�ncia significativa nos juros que o Tesouro Nacional paga para administrar a d�vida p�blica. Segundo o coordenador de Opera��es da D�vida P�blica, Jos� Franco de Morais, o cen�rio interno de queda dos juros est� prevalecendo sobre a instabilidade nos mercados financeiros.

“A crise internacional afeta o c�mbio e, por tabela, os demais indicadores econ�micos, como os juros. S� que a volatilidade observada at� agora � pontual e n�o afeta de forma estrutural a d�vida p�blica”, disse o coordenador.

De acordo com Morais, os contratos de juros futuros, cujas taxas se aproximam dos rendimentos de t�tulos prefixados, fecharam mar�o em 10,5% ao ano. Os juros ca�ram para 9,85% ao ano no fim de abril e atualmente est�o em torno de 9,7% ao ano, embora tenham chegado a subir por causa da crise na zona do euro em alguns dias.

O coordenador admitiu que, ao longo deste m�s, o Tesouro deixou de vender t�tulos p�blicos por causa das turbul�ncias no mercado financeiro. “Em certos momentos, n�o fizemos os leil�es para n�o sancionar [aceitar] as taxas altas pedidas pelos compradores”, declarou Morais. Ele, no entanto, disse que as taxas recuperaram a trajet�ria de queda nos dias seguintes.

Definidos como a taxa que os investidores aceitam para comprar pap�is do Tesouro Nacional, os juros dos t�tulos p�blicos medem a confian�a dos investidores na capacidade de o governo honrar os compromissos. De acordo com o coordenador, esse indicador � afetado por turbul�ncias externas, mas depende principalmente dos fundamentos da economia brasileira, que, segundo Morais, continuam s�lidos.