Moody's reitera rating da Espanha, perspectiva negativa

A Moody's Investors Service reafirmou o rating dos b�nus do governo da Espanha em Baa3, com perspectiva negativa. O rating da d�vida de curto prazo da Espanha foi reafirmado em (P) Prime-3. Com as decis�es anunciadas nesta ter�a-feira, a Moody's concluiu a revis�o dos ratings da Espanha para poss�vel rebaixamento, iniciada em 13 de junho.

Segundo a Moody's, um dos fatores para a reafirma��o dos ratings foi "a avalia��o de que o risco de o emissor soberano espanhol perder acesso ao mercado foi materialmente reduzido com a disposi��o do banco Central Espanhol (BCE) de realizar compras diretas de b�nus governamentais espanh�is para conter sua volatilidade. A ag�ncia acredita que a Espanha provavelmente vai pedir uma linha preventiva de cr�dito do Mecanismo Europeu de Estabilidade (ESM). Isso, por sua vez, dever� ajudar a sustentar a demanda por bancos governamentais espanh�is, ao permitir que o BCE ative seu programa de compras no mercado secund�rio. A entrada em um programa preventivo do ESM n�o conduzir� por si mesma a um rebaixamento, enquanto a ag�ncia acreditar ser prov�vel que o governo mantenha acesso aos mercados privados de capital".

O segundo fator seriam "evid�ncias do compromisso continuado do governo com a implementa��o de medidas de reformas estruturais e fiscais que s�o necess�rias para estabilizar a trajet�ria de sua d�vida, tal como indicado pelo pacote de medidas fiscais anunciadas em julho, as mudan�as no quadro institucional das finan�as regionais e, mais recentemente, o an�ncio de mais reformas estruturais, a serem implementadas nos pr�ximos meses".

O terceiro fator seria "o progresso na dire��o da reestrutura��o do setor banc�rio espanhol e da melhora na solv�ncia dos bancos afetados, o que dever� ajudar a restaurar a confian�a do mercado no sistema banc�rio da Espanha como um todo".

Segundo a Moody's, a perspectiva negativa para os ratings "reflete a avalia��o da Moody's de que s riscos a seu cen�rio b�sico s�o elevados e com vi�s negativo. Em particular, a qualidade de cr�dito da Espanha poder� ser afetada negativamente pela falta de progressos em levar as finan�as p�blicas do pa�s a bases sustent�veis. Choques no n�vel da �rea do euro tamb�m poder�o ter repercuss�es negativas no rating da Espanha - por exemplo, na falta de progressos concretos na reforma das institui��es fiscais, econ�micas e regulat�rias da zona do euro. Caso qualquer um desses fatores leve a ag�ncia a concluir que o governo da Espanha perdeu, ou provavelmente perder� acesso aos mercados privados, a Moody's muito provavelmente implementar� um rebaixamento, potencialmente de m�ltiplos graus".