Para o Banco Central Europeu, transmiss�o de pol�ticas � economia real � crucial

O presidente do Banco Central Europeu (BCE), Mario Draghi, disse hoje que as �ltimas decis�es da institui��o t�m como objetivo garantir que a transmiss�o da pol�tica monet�ria funcione adequadamente na zona do euro, o que significa que os custos de financiamento do setor privado precisam ter uma rela��o "est�vel" com as taxas de juros definidas pelo banco. Para Draghi, a transmiss�o das pol�ticas para a economia real � "crucial".

Durante discurso em Mil�o, Draghi afirmou que os yields (retorno ao investidor) dos b�nus soberanos n�o precisam ser iguais nos 17 pa�ses da zona do euro, mas ressaltou que � inaceit�vel que eles divirjam por receios de que haja uma ruptura da uni�o monet�ria.

Segundo Draghi, o BCE elaborou o esquema de Transa��es Monet�rias Diretas (OTMs, na sigla em ingl�s), seu novo programa de compras de d�vida soberana, como uma forma de aperfei�oar a transmiss�o da pol�tica monet�ria e para oferecer um instrumento confi�vel contra o risco de uma "cat�strofe".

Embora o programa n�o tenha sido usado ainda, j� est� tendo o efeito de reduzir os yields e, o que � mais importante, de facilitar as emiss�es de d�vida por empresas da periferia da zona do euro, comentou o presidente do BC europeu.

Draghi reiterou tamb�m que as novas compras de b�nus ser�o esterilizadas e n�o significam financiamento monet�rio de governos, al�m de n�o representarem risco para os contribuintes, a menos que os pa�ses da regi�o n�o consigam implementar pol�ticas fiscais sustent�veis.