Anbima estuda rever regras para fundos, diz Santander

A chefe de mercado de capitais da �rea de d�vida do Santander, Cristina Schulman, disse nesta quarta-feira que a Associa��o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) estuda altera��es nas regras de diversifica��o de fundos para criar mecanismos de investimentos em projetos de infraestrutura. "A Anbima estuda formas de adequa��o �s caracter�sticas do mercado", disse, depois de participar do evento "Financiamento para o Desenvolvimento", da s�rie F�runs Estad�o Brasil Competitivo, promovido pelo Grupo Estado em parceria com a Confedera��o Nacional da Ind�stria (CNI).

Em 2012, houve apenas uma emiss�o de deb�ntures de infraestrutura no mercado brasileiro, da AutoBan. Segundo ela, as regras determinam que um fundo pode investir, no m�ximo, 20% dos seus ativos em um �nico papel. "Ent�o como criar um fundo para investir em infraestrutura se s� existe um ativo?", questiona, para ilustrar a import�ncia da revis�o atual das regras de diversifica��o.

A proje��o do Santander � de desenvolvimento do mercado de deb�ntures em infraestrutura, com mais empresas emitindo t�tulos nos pr�ximos anos. No entanto, disse Cristina, esperar at� que isso aconte�a n�o pode ser uma op��o. "Sen�o vamos chegar ao problema do ovo e da galinha", ilustrou a executiva, ao se referir � poss�vel situa��o de falta de interesse dos investidores por causa do baixo n�mero de deb�ntures emitidas e ao baixo empenho das empresas em emitir os b�nus por causa do mercado fraco.