Eletropaulo se v� for�ada a elevar investimentos

Toda vez que chove em S�o Paulo e um peda�o da cidade fica no escuro, as pessoas pensam imediatamente na Eletropaulo. Apesar dos apag�es das �ltimas semanas, Britaldo Soares, presidente da AES Brasil, dona da distribuidora de energia, diz que o trabalho da empresa n�o � apenas acompanhar a previs�o do tempo e rezar para n�o chover. "Estamos agindo de maneira efetiva, e n�o esperando a ajuda de S�o Pedro", diz o executivo.

A AES Eletropaulo, afirma ele, dobrou o valor do investimento anual para atender seus 6,5 milh�es de clientes no per�odo entre 2007 e 2012. N�o se trata, no entanto, de boa vontade da companhia. Pelas falhas que teve no passado, a distribuidora se viu for�ada a aumentar seus investimentos depois de um castigo aplicado pela Ag�ncia Nacional de Energia El�trica (Aneel).

Em julho, depois de ser submetida � revis�o tarif�ria da Aneel, a Eletropaulo teve de reduzir os pre�os ao consumidor em mais de 3%. Em parte, isso foi consequ�ncia do descumprimento de metas de qualidade do servi�o definidas pela ag�ncia reguladora para o per�odo de 2008 a 2012.

A perda de receita teve impacto direto no resultado da companhia segundo analistas. No terceiro trimestre, o reajuste tirou R$ 264 milh�es em receita da companhia. O lucro entre julho e setembro caiu 96% em rela��o a 2011, para R$ 13,7 milh�es. E o mercado espera que a empresa feche o quarto trimestre no vermelho. A corretora �gora, do Bradesco, projeta preju�zo de R$ 108 milh�es para o per�odo.

Diante desse panorama, o mercado passou a evitar as a��es da Eletropaulo. S� no dia da redu��o tarif�ria, seus pap�is ca�ram 10% na BM&FBovespa. De l� para c�, a perda acumulada supera 40%. "O mercado j� precificou essa perda de receita da Eletropaulo, e o papel j� caiu bastante", diz M�rcio Loureiro, analista da Votorantim Corretora.

Para reverter esse quadro e conseguir um aumento na tarifa na pr�xima revis�o, daqui a tr�s anos, a Eletropaulo ter� de mostrar servi�o. Ou seja: para aumentar seu pre�o precisar� apresentar indicadores melhores e, para isso, investir no servi�o que oferece.