S&P rebaixa rating da Berkshire Hathaway

A Standard & Poor's rebaixou o rating de cr�dito da Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, para AA, de AA+. A perspectiva do rating � negativa. Segundo a ag�ncia, o rebaixamento resultou da depend�ncia do conglomerado de suas opera��es na �rea de seguros. Recentemente, a S&P revisou os crit�rios que usa para avaliar a qualidade de cr�dito das seguradoras, para refletir melhor a capacidade de empresas que controlam companhias de seguros para acessar os recursos que elas geram.

A ag�ncia disse que a decis�o foi motivada "pela depend�ncia da Berkshire de suas opera��es centrais de seguros para a maior parte de sua receita com dividendos". A ferrovia Burlington Northern � a �nica subsidi�ria da Berkshire fora da �rea de seguros a prover "uma por��o significativa dos dividendos totais das companhias operacionais � controladora".

Em entrevista, os analistas de seguros da S&P apressaram-se a ressalvar que a ag�ncia tamb�m reafirmou o rating AA+ para as opera��es de seguros da Berkshire - o rating mais alto que a S&P d� a empresas desse setor. Eles tamb�m destacaram que as controladoras da maioria das seguradoras dos EUA t�m ratings tr�s graus abaixo de suas respectivas subsidi�rias na �rea de seguros. O caso da Berkshire, no qual o diferencial � de apenas um grau, � muito raro e reflete o forte balan�o patrimonial da empresa.

Rodney Clark, diretor executivo de ratings do setor de seguros da S&P, destacou que o rebaixamento de rating "n�o resultou de uma deteriora��o da Berkshire ou de seu desempenho. N�o � o caso".

At� a crise financeira, a S&P e outras ag�ncias de classifica��o de cr�dito atribu�am o rating m�ximo AAA � Berkshire Hathaway. Elas come�aram a rebaixar os ratings em mar�o de 2009, citando preocupa��es quanto � carteira de derivativos da empresa, d�vidas sobre quem seria o sucessor de Buffett no comando da companhia e outros fatores. Hoje, a S&P voltou a citar a "sucess�o na gest�o" como um dos fatores que influenciam seu rating.

As opera��es da Berkshire na �rea de seguros incluem a Geico Corp., terceira maior seguradora de autom�veis dos EUA, e v�rias outras subsidi�rias pouco conhecidas, como a Medical Protective Corp. A Applied Underwriters Inc., a Seaworthy Insurance Co. e a General Re.