As mudan�as na metodologia do Ibovespa, anunciadas na quarta-feira, 11, pela BM&Bovespa, ser�o implantadas em duas etapas para suavizar impactos, disse o diretor executivo de Produtos e de Rela��es com Investidores da BM&FBovespa, Eduardo Guardia, nesta quinta-feira, 12. Nesse caso, a carteira que vigorar� de janeiro a abril de 2014 ser� obtida a partir da m�dia das pondera��es definidas com base na metodologia anterior e na nova metodologia.
"A pondera��o ser� feita pelo crit�rio anterior e atual, e a� vamos fazer uma m�dia simples entre os dois crit�rios. O aperfei�oamento do �ndice afeta v�rias empresas, por isso entendemos que � importante suavizar os impactos e n�o fazer tudo de uma s� vez", disse o executivo. Apenas a partir de maio de 2014 � que a pondera��o do Ibovespa ser� feita exclusivamente com base na nova metodologia.
A BM&FBovespa n�o espera que as mudan�as que visam o aperfei�oamento do Ibovespa gere uma mudan�a significativa na quantidade de empresas inclu�das no �ndice, segundo Guardia. Atualmente, o Ibovespa conta com 73 ativos e 67 empresas. "Podemos ter duas empresas saindo do �ndice e ao mesmo tempo duas empresas entrando", disse.
Como as mudan�as foram pequenas, conforme Guardia, a bolsa espera que as empresas que comp�em o Ibovespa mudem "muito pouco". "Foram ajustes. N�o esperamos nenhuma mudan�a material no que diz respeito a empresas que comp�em e que recompor�o o Ibovespa", refor�ou ele. De acordo com o diretor da bolsa, a mudan�a que ocorrer� � na composi��o da participa��o das empresas no Ibovespa. Ele acrescentou ainda que nenhum setor espec�fico foi olhado para que fosse feito o aperfei�oamento do �ndice.
As a��es classificadas como penny stocks (que valem menos de R$ 1) n�o ser�o mais eleg�veis para o Ibovespa por causa da volatilidade que causam no mercado. "Com a a��o nesse valor, cada centavo que varia gera grande volatilidade", justificou Guardia. Ele explicou ainda que as empresas que se encaixam neste caso dever�o fazer um agrupamento dos pap�is. "Se na hora do rebalanceamento o agrupamento n�o tiver sido feito, essa a��o n�o ser� eleg�vel para entrar no �ndice".
As a��es com valor de negocia��o abaixo de R$ 1 j� n�o poder�o compor o Ibovespa a partir de janeiro de 2014, conforme os crit�rios de inclus�o e exclus�o de aperfei�oamento do �ndice. Guardia ressaltou que a regra das penny stocks j� est�o em vigor.
Free float
A pondera��o por free float com cap de liquidez de 2 vezes vem para facilitar a replicabilidade do Ibovespa e alinhar o �ndice �s pr�ticas j� existentes na BM&FBovespa, segundo o executivo. "As altera��es propostas visam obter um �ndice de f�cil replicabilidade e que melhor represente o mercado brasileiro", disse.
O executivo explicou ainda que o cap de liquidez de 2 vezes visa proteger o �ndice no caso de distor��es geradas por empresas que possuem grande free float (a��es em livre circula��o no mercado) com liquidez relativamente reduzida. "Al�m disso, a mudan�a facilitar� o entendimento por parte dos investidores estrangeiros, podendo atrair um fluxo maior de dinheiro do resto do mundo para a Bolsa brasileira", afirmou. Outro objetivo da mudan�a � alinhar o crit�rio de pondera��o do �ndice brasileiro ao dos principais �ndices internacionais.