Economia fraca dificulta a��o do Banco Central

S�o Paulo, 30 - O Banco Central pode ter interrompido ou est� pr�ximo de encerrar o ciclo de alta dos juros, segundo economistas consultados pelo jornal O Estado de S. Paulo. O BC lida com um cen�rio adverso para definir o rumo da pol�tica monet�ria: a economia brasileira enfrenta uma forte desacelera��o ao mesmo tempo em que a infla��o segue elevada por causa da recomposi��o dos pre�os administrados - nos 12 meses encerrados em abril, o IPCA-15 chegou a 8,22%, resultado bem acima do teto da meta do governo, que � de 6,5%.

Uma nova alta dos juros pode dificultar ainda mais a retomada da economia brasileira. Para este ano, os economistas consultados pelo boletim Focus, do BC, esperam uma retra��o de 1,1% e infla��o de 8,25%. "A d�vida � se o ciclo de alta se encerra agora ou se haver� um novo aumento dos juros. A infla��o segue elevada, mas o desempenho econ�mico do Pa�s est� muito ruim", diz Marcel Balassiano, economista do Instituto Brasileiro de Economia da Funda��o Get�lio Vargas (Ibre/FGV).

Os n�meros do mercado de trabalho - divulgados na ter�a-feira, 28, pelo IBGE - ilustram o cen�rio dif�cil da economia brasileira. A taxa de desocupa��o subiu para 6,2% em mar�o, a maior desde maio. A renda m�dia real recuou 2,8% na compara��o com fevereiro. Foi a queda mensal mais intensa desde janeiro de 2003.

"De repente, o Banco Central faz um parada no ciclo de alta dos juros para ver como o enfraquecimento no mercado de trabalho vai impactar a din�mica de sal�rio e, portanto, da infla��o", afirma Zeina Latif, economista-chefe da XP. "H� um ajuste do mercado de trabalho em curso. As empresas est�o enfrentando dificuldades financeiras e precisam ajustar os seus custos", diz.

Para Monica de Bolle, pesquisadora do Peterson Institute for International Economics, o BC deve desacelerar o ritmo de alta dos juros na pr�xima reuni�o e promover um aumento de 0,25 ponto porcentual. "Se o Fed (Federal Reserve, banco central dos EUA) n�o fizer o aumento dos juros este ano, o Brasil ganha um tempo valioso para colocar a casa em ordem sem uma press�o externa. Isso quer dizer que, quanto antes o BC antecipar esse aumento dos juros que pretende fazer, mais ele aproveita essa janela de oportunidade", afirma. As informa��es s�o do jornal

O Estado de S. Paulo.