'O BC vai jogar a economia no buraco se elevar mais os juros', diz Nelson Marconi

S�o Paulo, 11 - O economista Nelson Marconi, coordenador executivo do F�rum de Economia da Funda��o Getulio Vargas (FGV), alerta que, se o Banco Central decidir elevar juros para combater os efeitos da perda do grau de investimento, a situa��o econ�mica do Pa�s poder� piorar ainda mais. Entre os impactos gerados pelo rebaixamento do Brasil, ele citou que haver� press�o no d�lar em fun��o da sa�da de recursos do Pa�s e destacou que o cr�dito externo tamb�m ficar� mais caro para as empresas.

"Isso pode levar ao aumento da taxa de juros. Mas acho que se o Banco Central seguir esse caminho, poder� piorar ainda mais a economia e agravar a situa��o fiscal. Uma alta de 1 ponto ou 1,5 ponto j� provocar� um problema s�rio. Al�m do impacto nas despesas com juros, isso dificultaria a retomada de investimentos", avaliou Marconi.

De acordo com ele, o governo ter� de fazer um esfor�o brutal para conseguir um super�vit em 2016. "Para sair desse imbr�glio, o governo n�o pode deixar o c�mbio se valorizar, pois precisa estimular as exporta��es; tem de fazer o ajuste fiscal e n�o pode elevar mais os juros porque sen�o vai jogar a economia num buraco e a arrecada��o cair� mais ainda", disse. "O governo precisa mostrar firmeza na dire��o de conseguir montar um or�amento que indique super�vit em 2016 e que vai melhorar a rela��o d�vida/PIB. Aumentar impostos n�o � a melhor sa�da. H� espa�o para cortar gastos."

Questionado se seria poss�vel fazer super�vit sem aumentar impostos, Marconi respondeu que, se pensar no horizonte de um ano, � poss�vel. "No curto prazo n�o d�", ressaltou.

Sobre o caminho para retomar o grau de investimento, o economista disse que o principal indicador que as ag�ncias olham � a fragilidade fiscal do Pa�s que est� representada pela rela��o d�vida/PIB. "Isso porque os fundos v�m aqui e investem em t�tulos p�blicos. Ent�o eles querem saber se a nossa capacidade de pagamento � boa. Se tiver uma melhoria nessa rela��o, ou estabilidade, temos condi��es de recuperar. Claro que eles v�o olhar o crescimento da economia e o cen�rio pol�tico, que est� travando uma s�rie de decis�es importantes no executivo e no Congresso e est� inibindo investimentos", avaliou.

Indagado se o rebaixamento poderia acelerar algumas medidas, Marconi respondeu: "H� duas possibilidades: ou o Congresso vai aproveitar para tentar derrubar - colocar mais pra baixo - o governo e for�ar uma mudan�a. Ou eles v�o ver que est�o ajudando a quebrar o Pa�s. Est� indo todo mundo para o buraco junto."

Sobre erros cometidos pela gest�o atual, Marconi disse que, na �poca de bonan�a das commodities, o governo n�o poderia ter deixado o c�mbio se valorizar muito. Segundo ele, isso provocou um vazamento da demanda para o exterior e a produ��o nacional caiu. "Quando as commodities come�aram a cair isso ficou vis�vel. O governo tentou recuperar via pol�tica fiscal. Mas, num cen�rio de aumento de gasto, c�mbio fora do lugar e infla��o subindo, � dif�cil manter essa pol�tica. O governo errou quando fez a pol�tica fiscal expansionista em 2013. Agora est� num buraco que tem de cortar despesa com arrecada��o mais baixa", comentou. As informa��es s�o do jornal

O Estado de S. Paulo.