Atividade fraca deve continuar mitigando efeito do d�lar sobre o IPC-M

A infla��o no varejo deve voltar a acelerar no �ndice Geral de Pre�os - Mercado (IGP-M) de setembro, estima Salom�o Quadros, superintendente adjunto de �ndices Gerais de Pre�os do Instituto Brasileiro de Economia (Ibre) da Funda��o Getulio Vargas (FGV). Depois de atingir 0,05% em agosto, e 0,44% em julho, ele cita que alguns produtos cujos pre�os t�m ader�ncia do c�mbio podem continuar pressionando o �ndice de Pre�os ao Consumidor (IPC-M). Al�m disso, acrescenta, os pre�os dos alimentos tendem pressionar o indicador, ap�s uma fase de queda forte.

Por�m, acredita que essa influ�ncia da desvaloriza��o cambial n�o deve ser substancial, por conta da atividade fraca. "Deve ocorrer de forma modesta, porque o �ltimo est�gio da cadeia, que � o consumidor, est� enfraquecido. A demanda est� bem contida, mas algum repasse deve acontecer", diz, ao referir-se � nova rodada de alta do d�lar para uma marca acima de R$ 4,00 recentemente.

Quadros cita que alguns itens como p�o franc�s j� est�o captando os impactos da desvaloriza��o cambial este ano por conta das incertezas. Em agosto, o p�ozinho teve alta de 2,17% ap�s 2,37% em julho. A varia��o da farinha de trigo tamb�m perdeu um pouco de for�a para 4,67% depois de 5,99% em julho.

No IPC de agosto, o economista cita que a press�o em energia diminuiu em raz�o da aus�ncia de aumentos das distribuidoras. "Mas � muito dif�cil n�o aparecer novos reajustes. E isso deve pressionar o IPC-M. Al�m disso, o grupo Alimenta��o deve elevar o �ndice. A queda do segmento de hortali�as e legumes j� vem perdendo for�a, passou de -21,45% em julho para -10,12% em agosto. No IPA �ndice de Pre�os ao Produtor Amplo, tamb�m h� alguns alimentos que est�o caindo menos. O IPC deve ter alta, mesmo sem expectativa de quebra de safra", avalia.

Em contrapartida, a gasolina ficou 0,48% mais barata depois de ceder 0,43% em julho, enquanto o etanol teve decl�nio de 4,27% na compara��o com recuo de 1,95% em julho.