BTG Pactual: crise argentina teve impacto consider�vel sobre produ��o industrial

O desempenho da produ��o industrial do pen�ltimo m�s de 2018, de alta de apenas 0,1%, e a revis�o no dado de outubro indicam uma heran�a estat�stica menor para o quarto trimestre, observa o BTG Pactual em nota. "Enquanto o dado de novembro veio em linha com nossa expectativa, a revis�o em baixa de outubro de alta de 0,2% para -0,1% sugere uma produ��o do quarto trimestre ainda mais fraca do que a inicialmente prevista", afirma.

Conforme o banco, o resultado da Pesquisa Industrial Mensal (PIM) do pen�ltimo m�s de 2018 foi "esmagadoramente negativo". A fraqueza foi generalizada, ressalta, com apenas alguns segmentos espec�ficos mantendo o dado mensal marginalmente positivo.

O desempenho agregado foi impulsionado pelo crescimento de 5,9% na produ��o de itens aliment�cios, enquanto o segmento de autom�veis apresentou decl�nio de 4,2% no m�s ante o anterior e o de m�quinas e equipamentos cedeu 3,2%, observa.

Conforme o BTG, a crise argentina teve impacto consider�vel sobre a produ��o industrial, j� que as exporta��es de ve�culos ca�ram mais de 50% (com ajuste sazonal) de seu pico no in�cio de 2018 devido � demanda mais fraca da Argentina - um pa�s que historicamente absorveu mais ou menos 20% da produ��o brasileira de ve�culos. "Assim, a demanda externa mais fraca deve permanecer um obst�culo em 2019", estima.

A din�mica da produ��o industrial tem sido bastante fraca nos �ltimos meses, afirmam os economistas do BTG. "Ap�s um per�odo de intensa volatilidade resultante da greve dos caminhoneiros em maio, relembram, a atividade industrial se recuperou da crise relacionada � paralisa��o, mas n�o conseguiu avan�ar significativamente."

Ao subir 0,1% em novembro, a produ��o da ind�stria interrompeu uma s�rie de quatro quedas consecutivas, conforme o Instituto Brasileiro de Geografia e Estat�stica (IBGE). O resultado ficou menor que a mediana de 0,2% das estimativas na pesquisa do Proje��es Broadcast, de 0,2% (intervalo de -0,60% a alta de 1,40%), com ajuste sazonal.