Petrobras continua entre preferidas apesar de incertezas

A suspens�o do aumento dos pre�os do diesel, a pedido do presidente Jair Bolsonaro, trouxe incertezas sobre a pol�tica de pre�os da Petrobras, mas n�o o suficiente para que bancos e corretoras que participam da Coluna tirassem as a��es da estatal da lista de Top Picks para a pr�xima semana. Apenas XP Investimentos e Modalmais retiraram os pap�is do portf�lio. As a��es continuam na carteira de outras seis casas.

Sabrina Cassiano, analista da Coinvalores, avalia que o rev�s no reajuste dos pre�os do diesel aumenta a percep��o de risco quanto a poss�veis inger�ncias governamentais. "A agenda positiva das �ltimas semanas, com destaque para o desfecho da cess�o onerosa e a venda da TAG, ainda geram boas perspectivas, em termos operacionais e financeiros, por�m, agora, as aten��es ficar�o voltadas para a continuidade, ou n�o, da pol�tica de pre�os", avalia. A corretora manteve Petrobras PN na carteira.

Para Pedro Galdi, analista da Mirae Asset Wealth Management, o an�ncio de um aumento pr�ximo a 6% para o diesel, que depois foi postergado, trouxe uma situa��o de desconfian�a, o que explica a queda livre das a��es da estatal na B3. O profissional pondera, no entanto, que o cen�rio para a Petrobras segue positivo, j� que a empresa tirou dois esqueletos do arm�rio: a Tag e a cess�o onerosa.

"Agora a busca ser� pela acelera��o da venda de ativos, inclusive no segmento de refinaria, retirando este fator monop�lio na defini��o dos pre�os, o que evitaria este evento do reajuste anunciado e retirado na sequ�ncia. Assim valeria a lei do mercado", destaca. A Mirae segue com recomenda��o de compra para as a��es.

A Guide tamb�m incluiu Petrobras PN na carteira. Para a corretora, no curto prazo alguns catalisadores sustentam a recomenda��o, como a continuidade da venda de ativos onshore e expectativa de maior volume de produ��o para este ano, viabilizado pela curva de crescimento das plataformas rec�m-instaladas, que dever�o impulsionar margens e gera��o de caixa operacional em 2019.

As a��es preferenciais da estatal tamb�m continuam entre as preferidas do BB-BI, Bradesco BBI e Santander. Na sexta-feira, com a confus�o em torno da pol�tica de pre�os, as a��es da Petrobras perderam R$ 32 bilh�es em valor de mercado.
A Mirae fez nesta semana apenas uma troca na carteira com inclus�o de Vale ON no lugar de Usiminas PNA. Sobre a mineradora, Galdi destaca a recente escalada dos pre�os do min�rio de ferro gerada pela redu��o de oferta do produto pela pr�pria Vale ap�s a trag�dia de Brumadinho, e a redu��o moment�nea da produ��o da commodity pela BHP afetada por um ciclone tropical na Austr�lia Ocidental.

A Guide, al�m da Petrobras, tamb�m incluiu Sabesp ON entre as preferidas. Para a corretora, as a��es da empresa de �gua e saneamento podem destravar ainda mais valor devido � perspectiva de sua privatiza��o, dado a expectativa de menor interfer�ncia pol�tica em suas decis�es, alinhando seus objetivos � ind�stria, com melhora de governan�a e administra��o.

J� a XP, com a sa�da de Petrobras PN, incluiu AES Tiet� Unit. Modalmais trocou toda a carteira que agora passa a contar com Vale ON, EcoRodovias, Santander Unit, SulAm�rica Unit e Klabin Unit. Nova Futura tamb�m renovou todo o portf�lio com a entrada de BB Seguridade ON, Braskem ON, Grendene ON, Localiza ON e Rumo ON.

Term�metro

O mercado reduziu o otimismo sobre o desempenho do Ibovespa na pr�xima semana, mostra o Term�metro Broadcast Bolsa, que tem por objetivo captar o sentimento de operadores, analistas e gestores para o comportamento do �ndice na semana seguinte.
Entre 34 participantes, a expectativa de alta para o �ndice ficou em 41,18%, ante 75,00% na edi��o anterior, enquanto a percep��o de queda saltou de 10,71% para 32,35%. Os que veem estabilidade representam 26,47% do universo, ante 14,29% na �ltima pesquisa. A Bolsa apurou perda de 4,36% nesta semana.

A semana da P�scoa � mais curta nos mercados aqui e no exterior, com o feriado da Sexta-feira da Paix�o. Antes, por�m, as aten��es estar�o em Bras�lia, na tramita��o da reforma da Previd�ncia. Estava prevista para o dia 17 a vota��o, na Comiss�o de Constitui��o e Justi�a (CCJ) da C�mara, do parecer favor�vel � admissibilidade da reforma apresentado pelo relator Marcelo Freitas (PSL-MG), mas, ao mesmo tempo, o presidente da CCJ, Felipe Francischini (PSL-PR), deve pautar tamb�m na pr�xima semana a Proposta de Emenda � Constitui��o (PEC) que torna o Or�amento impositivo.
Ainda, seguir�o no radar poss�veis desdobramentos da decis�o do presidente Jair Bolsonaro de suspender o reajuste nos pre�os do �leo diesel que havia sido determinado pela Petrobras, que foi considerada "catastr�fica" pela �rea econ�mica do governo. Na ter�a-feira, Bolsonaro se re�ne com membros da estatal para discutir a decis�o.

A agenda local de indicadores tem como destaque o �ndice de Atividade Econ�mica do Banco Central (IBC-Br). No exterior h� uma bateria de dados relevantes na China, como PIB, produ��o industrial e vendas no varejo. Tamb�m s�o esperados dados da ind�stria e varejo norte-americanos. Na quarta-feira, ser� divulgado o Livro Bege do Federal Reserve.