D�vida do setor n�o financeiro dos EUA pode exacerbar recess�o, diz Wells Fargo

O crescimento da d�vida no setor corporativo n�o financeiro dos Estados Unidos nos �ltimos anos, embora possa n�o ser o "catalisador" para uma recess�o, deve "exacerbar" a pr�xima crise econ�mica, avalia o Well Fargo.

O banco americano ressalta, em relat�rio, que, em caso de uma recess�o, companhias n�o financeiras podem demitir trabalhadores para tentar segurar a lucratividade, devido � alta do endividamento na �ltima d�cada.

"Em um esfor�o para restaurar sua lucratividade em queda, essas empresas poderiam reduzir as folhas de pagamento, o que pesaria nos gastos dos consumidores e, assim, aprofundaria a recess�o", explica o Wells Fargo, acrescentando que a sa�de financeira do setor est� hoje "mais fr�gil" do que h� um ano.

O banco pondera, no entanto, que a vis�o de participantes do mercado e as m�tricas analisadas no relat�rio indicam que um "estresse financeiro significativo" no setor "n�o parece prov�vel", pelo menos neste momento. O Wells Fargo destaca, ainda, que o cen�rio era mais preocupante no ano passado, antes de o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) iniciar um ciclo mais acomodat�cio da pol�tica monet�ria. "A flexibiliza��o empreendida pelo Comit� Federal de Mercado Aberto (FOMC) desde julho deve ajudar a diminuir as tens�es financeiras que o setor possa estar sentindo", analisa o banco.