XP Investimentos reduz proje��o para d�vida/PIB em 2021 de 87% para 84,5%

Prevendo melhoras nas vari�veis da pol�tica fiscal brasileira, ainda que o cen�rio geral esteja ainda muito longe do ideal, o Departamento Econ�mico da XP Investimentos acaba de revisar sua expectativa em rela��o � d�vida p�blica ao final do ano de 87% para 84,5%, ou 4,3 pontos porcentuais abaixo do n�vel observado no ano passado.

A casa alterou tamb�m as proje��es para o d�ficit p�blico, de 3,2% para 2,6% do PIB. Segundo os economistas Caio Megale e Rachel de S�, essa revis�o � fruto especialmente da melhora na arrecada��o. "Agora esperamos R$ 1,724 bilh�o no ano", disseram.

Consideraram ainda os economistas o fato de, al�m de um resultado prim�rio melhor que o esperado, a alta dos pre�os tamb�m contribuir para a redu��o da rela��o d�vida/PIB.

"Olhando para frente, esperamos que os gastos finalmente se normalizem ap�s a aprova��o do Or�amento de 2021, portanto, reduzindo as surpresas mensais positivas. No entanto, os principais fatores observados at� agora no lado da receita devem continuar fortalecendo a arrecada��o de tributos, principalmente no tocante aos pre�os ao produtor", disseram Megale e Rachel.

Vale destacar, observaram eles, um importante risco ao cen�rio positivo esperado para a arrecada��o, atrelado � recente decis�o do Supremo Tribunal Federal (STF) de excluir o ICMS da base de c�lculo do PIS/Cofins.

"De acordo com c�lculo da Institui��o Fiscal Independente (IFI), a perda de arrecada��o por meio de compensa��es tribut�rias por parte da Uni�o pode chegar a R$ 121 bilh�es este ano, se consideradas, al�m das receitas j� esperadas para o ano, os potenciais passivos relativos ao per�odo entre 2017 e 2020 encerrados", afirmaram.