Grupo franc�s Casino prepara terreno para venda de participa��o no GPA

O grupo franc�s Casino contratou o banco brasileiro BR Partners para come�ar a estruturar a venda de sua fatia no GPA, dono da marca P�o de A��car, apurou o Estad�o com fontes de mercado. Por ora, n�o h� negocia��o efetiva em curso, pois o objetivo do Casino, conforme as fontes, � se desfazer primeiro da CNova, seu bra�o de com�rcio eletr�nico, e do Grupo �xito, com presen�a na Argentina, na Col�mbia e no Uruguai.

A participa��o do Casino no GPA � de 41,2%. O neg�cio como um todo vale pouco mais de R$ 4 bilh�es na Bolsa - mais do que o dobro do que h� um ano. A sa�da se refere somente ao grupo dono da bandeira P�o de A��car, e n�o ao atacarejo Assa�, que � um neg�cio mais rent�vel e no qual o Casino quer permanecer. Esse ativo tem valor de mercado bem maior do que o do GPA: R$ 22,8 bilh�es.

O Casino entrou no GPA nos anos 1990, em uma �poca em que o grupo, ent�o controlado pela fam�lia Diniz, enfrentava dificuldades financeiras. O contrato previa que, em 2012, Abilio Diniz passaria aos franceses o controle da companhia.

Um ano antes, no entanto, Abilio tentou costurar a uni�o do GPA com o Carrefour, sem passar o comando do neg�cio ao s�cio franc�s. A tentativa n�o deu certo e azedou a rela��o entre o empres�rio e Jean-Charles Naouri, do Casino.

A negocia��o foi tensa e incluiu media��o de um dos maiores especialistas do mundo em resolu��o de conflitos, o antrop�logo americano Wiliam Ury. O fim da guerra, em 2017, foi selado com a sa�da de Abilio da empresa fundada por seu pai. O empres�rio hoje � um dos principais acionistas do Carrefour no Brasil e na opera��o global.

Estrutura

Apesar de a opera��o brasileira n�o ser a primeira na fila para ser vendida, o banco chegou a sondar o empres�rio Michael Klein, da fam�lia fundadora da Casas Bahia, sobre eventual interesse na aquisi��o no GPA, segundo fontes.

A ideia seria replicar a mesma estrutura utilizada h� dois anos, com a XP, na qual o empres�rio comprou a participa��o do GPA na Via Varejo, recentemente rebatizada de Via.

Nessa opera��o, o GPA, que era o principal acionista da companhia, vendeu suas a��es em um leil�o na Bolsa. Klein entrou como comprador e voltou � posi��o de principal s�cio da varejista de eletrodom�sticos. A empresa, que � �poca vivia dificuldades, est� desde ent�o em um processo de reestrutura��o, tendo mostrado recupera��o em seu balan�o.

O empres�rio teria chegado a participar de algumas reuni�es, mas o assunto n�o andou, ao menos at� o momento. Segundo fontes, haveria mais interessados no GPA. A exemplo do que ocorria com a Via, h� a no��o de que as lojas do P�o de A��car est�o precisando de investimentos em moderniza��o.

A venda da fatia do Casino no GPA come�ou a ganhar for�a diante da valoriza��o das a��es da companhia na B3, algo impulsionado pela cis�o do atacarejo Assa�. A mudan�a ajudou a destravar o valor do GPA, que subiu cerca de 130% apenas neste ano. Nesta segunda, 21, os pap�is do grupo subiram 7,88%, a R$ 40,38.

Procurados, Casino e Klein n�o responderam. BR Partners n�o retornou o contato da reportagem. O GPA n�o retornou at� o fechamento desta edi��o.
As informa��es s�o do jornal O Estado de S. Paulo.