Para BCE, ser� mais importante determinar quando compra de ativos terminar�

Dirigente do Banco Central Europeu (BCE), Isabel Schnabel disse nesta segunda-feira que, � medida que a perspectiva de infla��o da zona do euro melhorar, ser� mais importante determinar quando a institui��o concluir� seus programas de compras de ativos, e n�o quando ter� in�cio a gradual redu��o de aquisi��es ou o volume que ser� comprado.

"� a data final que sinaliza que as condi��es para um aumento de juros est�o se aproximando", ressaltou Schnabel, em discurso feito durante evento do Banco da Let�nia.

Ela afirmou tamb�m que os programas PEPP e APP de compras de ativos continuar�o sendo cruciais mais adiante, "pavimentando o caminho para superar a pandemia (de covid-19) e no sentido de cumprir nossa meta de infla��o". O BCE tem o objetivo de atingir taxa de infla��o de 2%, de forma sustent�vel.

Segundo Isabel Schnabel, a pandemia mostrou que compras de ativos s�o um instrumento de pol�tica monet�ria indispens�vel durante crises. As compras, explicou ela, n�o apenas ajudaram a acalmar os mercados financeiros e a impulsionar a confian�a, como tamb�m sustentaram a economia da zona do euro e sua perspectiva de infla��o.

Ela disse ainda que os estoques de ativos comprados pelo BCE fornecem est�mulos "substanciais e persistentes", mas admitiu que pode chegar um momento em que os efeitos da chamada pol�tica de relaxamento quantitativo (QE, pela sigla em ingl�s) se tornem negativos.

Schnabel tamb�m apontou que, no in�cio de uma recupera��o econ�mica, o forward guidance n�o pode substituir as compras de ativos por completo. "Desta forma, � preciso ver o forward guidance e as compras de ativos tanto como substitutos quanto complementos", acrescentou.