Com ajuda de bra�o da 3G Capital, Grendene mira em expans�o internacional

Tradicional ind�stria cal�adista e dona de marcas como Melissa, Ipanema e Rider, a ga�cha Grendene est� pronta para colocar o p� no acelerador em sua atua��o internacional depois de anunciar, na semana passada, uma parceria com a 3G Radar, gestora de recursos independente ligada � 3G Capital, dos fundadores da Ambev - Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles e Carlos Alberto Sicupira. Com sede no Reino Unido, a empresa Grendene Global Brands ser� respons�vel por distribuir produtos da cal�adista em mercados como EUA, Canad�, China e Hong Kong.

A escolha desses pa�ses foi definida por uma estrat�gia trazida por profissionais com experi�ncia na AB Inbev. Na presid�ncia do neg�cio estar� Gustavo Assump��o, que atuou 16 anos na multinacional cervejeira. A inten��o da Grendene � avan�ar no mercado internacional no momento em que a ind�stria cal�adista brasileira enfrenta dificuldades para voltar ao patamar pr�-pandemia, al�m de ficar mais conhecida entre investidores estrangeiros.

O mercado global de cal�ados movimenta US$ 365 bilh�es ao ano. Desse total, 40% est�o nos quatro pa�ses nos quais a nova empresa vai focar a distribui��o de produtos da Grendene. "J� temos boa representatividade no mercado nacional, mas o internacional � 33 vezes maior", diz o diretor de rela��es com investidores da Grendene, Alceu Albuquerque.

"No interno, vamos incrementar a participa��o de mercado marginalmente, mas n�o haver� mudan�a significativa no comportamento do brasileiro."

O setor cal�adista prev� crescimento m�dio de 12,2% no Pa�s em 2021 e de 2,6% em 2022. Para o pr�ximo ano, a �rea de intelig�ncia de mercado da Associa��o Brasileira das Ind�strias de Cal�ados (Abical�ados) estima que ser�o produzidos 879 milh�es de pares, 22 milh�es a mais do que a proje��o para este ano.

Mesmo assim, a atividade ainda ficaria 6% abaixo dos n�veis pr�-pandemia, em 2019. Portanto, as exporta��es devem continuar a ser o motor do crescimento. Segundo as proje��es, o volume de exporta��es no ano que vem deve crescer 5,1%, alta de 7% ante o resultado de 2019. Com esses n�meros, o porcentual de exporta��o da produ��o nacional de cal�ados deve passar de 12% para 14%.

Caso a 3G Radar consiga ampliar as exporta��es da Grendene, atingindo metas, a gestora poder� ampliar sua fatia na cal�adista para at� 12%. Hoje, o fundo det�m 6,97% da companhia. Esse aumento da parcela da 3G, por�m, n�o vai diluir a fatia dos acionistas minorit�rios, j� que deve sair diretamente da participa��o da fam�lia controladora.

Ao ganhar musculatura, a empresa pretende ser uma consolidadora do setor globalmente. "Ser� uma consequ�ncia natural de construirmos uma plataforma global de distribui��o eficiente", diz Albuquerque.

As negocia��es para forma��o dessa parceria foram anunciadas em julho. As duas companhias aportar�o at� US$ 50 milh�es na nova empresa, na propor��o das respectivas participa��es, at� 30 dias contados da data de assinatura do acordo de acionistas.

A Grendene Global ser� controlada e gerida pela 3G Radar, que deter� 50,1% do capital do neg�cio e indicar� tr�s membros do conselho administrativo. J� a Grendene deter� 49,9% e indicar� dois membros.

Rea��o

A XP manteve a recomenda��o neutra para os pap�is da Grendene, com pre�o-alvo de R$ 10,70. "Enxergamos a not�cia (da parceria) como marginalmente positiva na medida em que a parceria pode vir a promover otimiza��o das opera��es internacionais da Grendene, tanto do ponto de vista de volume de vendas quanto de rentabilidade", afirmam os analistas Larissa P�rez e Rafael Barros. As informa��es s�o do jornal O Estado de S. Paulo.