Citi: Decis�o do Copom � adequada para manter credibilidade da �ncora monet�ria

A decis�o do Comit� de Pol�tica Monet�ria (Copom) de elevar a taxa Selic em 1,5 ponto porcentual nesta quarta-feira foi consistente com as expectativas do mercado, avalia o Citi. O banco manteve as proje��es de eleva��o dos juros a 9,25% no fim de 2021 e a 11,0% no fim do ciclo de aperto monet�rio.

Em relat�rio, o Citi avalia que a acelera��o do ritmo de aumento dos juros foi provavelmente puxada pelo risco de mudan�a do regime fiscal, surpresas para cima com a infla��o e maiores riscos de desancoragem das expectativas. "Vemos esse novo diagn�stico como adequado, bem como a a��o mais agressiva, ambos provavelmente contribuindo para melhor preservar a �ncora/credibilidade monet�ria", diz o relat�rio.

Para o banco, a decis�o deve causar uma inclina��o da curva de juros al�m dos vencimentos de 1 ano e ao redor do miolo. "Para o real, acreditamos que mesmo que o mercado tenha precificado as chances de um aperto mais agressivo, o 1,5 ponto n�o necessariamente � um gatilho para uma redu��o dos pre�os em si", escrevem os economistas do banco.