Nubank escolhe NY para abertura de capital e pode valer at� US$ 70 bilh�es

O banco digital Nubank, apontado como o maior de seu segmento no mundo, escolheu a Bolsa de Valores de Nova York (Nyse) para fazer sua oferta inicial de a��es (IPO, na sigla em ingl�s). A opera��o poder� movimentar at� R$ 22 bilh�es (US$ 4 bilh�es), de acordo com fontes de mercado. Al�m das a��es em Nova York, haver� tamb�m t�tulos de a��es (BDRs) listados na B3, o que garantir� acesso facilitado ao investidor brasileiro.

De acordo com os c�lculos que est�o atualmente na mesa, a fintech brasileira poder� chegar valendo quase R$ 400 bilh�es (ou US$ 70 bilh�es). Se isso realmente ocorrer, o Nubank ser� mais valioso do que o maior banco da Am�rica Latina, o Ita� Unibanco, atualmente avaliado em R$ 221 bilh�es na B3, e o Bradesco (R$ 182 bilh�es) combinados. A previs�o � de que a oferta na Bolsa de Nova York ocorra em dezembro, apurou a reportagem.

L� e c�

A decis�o de fazer a dupla listagem - e n�o um IPO apenas nos Estados Unidos - teve como estrat�gia a proximidade aos seus mais de 41 milh�es de clientes. A ideia � evitar cr�ticas como as recebidas pela XP, que abriu seu capital h� quase dois anos na Nasdaq, impedindo que seus clientes pudessem ter acesso direto �s suas a��es na ocasi�o.

Esse problema foi solucionado recentemente, quando a maior corretora do Pa�s passou a ter suas BDRs listadas por aqui. Na �poca do IPO da XP, contudo, as regras impediam que uma empresa brasileira pudesse ter BDRs na Bolsa local.

Com os Brazilian Depositary Receipts (BRDs) dispon�veis na B3, a participa��o dos investidores locais foi viabilizada. A expectativa � de alta demanda, apesar do mercado bastante vol�til no Brasil - cen�rio que afastou da B3 nada menos do que 60 candidatas a estrear no mercado nacional nos �ltimos meses.

A fuga das empresas do mercado de capitais por aqui reflete muito mais problemas locais - o desenho anunciado pelo governo de Jair Bolsonaro para o programa social Aux�lio Brasil, que compromete o teto de gastos p�blicos, enterrou de vez as pretens�es de estreias na B3 em 2021.

No mercado norte-americano, por�m, as bolsas est�o batendo recordes hist�ricos e h� uma profus�o de aberturas de capital. S� entre empresas brasileiras, al�m do Nubank, Elo, Ebanx e CI&T; escolheram os Estados Unidos para lan�ar seus pap�is.

Debru�ada em seu IPO ao longo dos �ltimos meses, a fintech iniciou o processo falando de uma avalia��o de at� US$ 100 bilh�es, mas teve de ajustar suas expectativas.

Por isso, o desenho atual � de que o banco digital seja avaliado entre US$ 50 bilh�es a US$ 70 bilh�es no IPO. J� a oferta para os investidores dever� ficar entre US$ 3 bilh�es e US$ 4 bilh�es, de acordo com fontes de mercado - portanto, uma fatia pequena do total.

H� duas semanas, o Nubank divulgou o primeiro lucro de sua hist�ria. Nos primeiros seis meses do ano registrou um lucro de R$ 76 milh�es, revertendo um preju�zo de R$ 95 milh�es de igual per�odo de 2020. Na ocasi�o, o banco digital disse que conquistou uma m�dia de 40 mil novos clientes por dia na primeira metade do ano, ritmo 25% superior ao registrado no semestre passado.

Alvo de disputa

O Nubank foi disputado pelas duas principais bolsas de valores dos Estados Unidos. A expectativa do mercado era de que sua listagem ocorresse na Nasdaq, por representar a ponta mais avan�ada do sistema financeiro, com um perfil "tech".

Mas, com o megainvestidor Warren Buffet no seu capital deste o in�cio deste ano, o Nubank acabou optando pela casa mais tradicional de Wall Street, a Nyse. Essa Bolsa, ali�s, tem oferecido vantagens para companhias com perfil tecnol�gico.

O primeiro passo formal para o IPO foi dado ontem, quando o Nubank anunciou que fez pedidos confidenciais de registro para o IPO, tanto ao regulador americano, a Securities and Exchange Commission (SEC), quanto para o brasileiro, a Comiss�o de Valores Mobili�rios (CVM).

Com isso, os n�meros do Nubank seguem em sigilo e ser�o conhecidos apenas depois que a companhia der o pr�ximo passo de sua oferta, quando ter� que divulgar seus n�meros e tamanho de sua oferta.

O s�cio da consultoria Spiralem e especialista no setor de tecnologia, Bruno Diniz, aponta que o IPO do Nubank ser� um marco para o setor e � aguardado ainda por outros bancos digitais estrangeiros, como o norte-americano Chime e o europeu Revolut, j� que servir� como uma base de refer�ncia para aqueles que est�o na fila para uma abertura de capital.

"Basicamente, o Nubank est� abrindo esta nova fase de 'neobanks' (como s�o chamados os bancos digitais que desafiam as grandes institui��es) listados em bolsa, um cap�tulo importante neste momento de amadurecimento do setor", afirma o especialista.

Procurado, o Nubank disse que n�o comenta. A Nyse tamb�m n�o se pronunciou.

As informa��es s�o do jornal O Estado de S. Paulo.