Qual impacto da perda da classifica��o AAA para os EUA?

Uma eventual perda da classifica��o AAA ("triple A") por parte dos Estados Unidos, ap�s a advert�ncia feita na quarta-feira (24) pela ag�ncia de classifica��o de risco Fitch, seria sobretudo simb�lica, em meio � possibilidade de um default no pa�s.

Ainda assim, essa degrada��o n�o seria in�dita, e suas consequ�ncias para a maior economia do mundo poderiam ser limitadas, j� que sua d�vida �, hoje, muito cobi�ada nos mercados.

- O que � um AAA? -

O AAA, ou triplo A, � a melhor nota que uma ag�ncia de classifica��o pode atribuir para avaliar a capacidade de um Estado, coletividade, ou empresa, de pagar sua d�vida.

As tr�s principais ag�ncias do mundo - S&P; Global, Fitch e Moody's - utilizam um sistema de rating materializado na forma de letras que variam de AAA (a melhor nota poss�vel) a C, ou D, quando h� inadimpl�ncia.

Em tese, essas classifica��es refletem a sa�de econ�mica desses atores. Para classificar um pa�s, por exemplo, as ag�ncias avaliam crescimento, d�vida, d�ficit, gastos, arrecada��o de impostos, entre outros crit�rios. Com base nisso, estabelecem um diagn�stico que orienta os financiadores na hora de investir.

Consequentemente, quanto mais baixa for a nota, mais os investidores tendem a exigir uma taxa de juro elevada quando emprestam dinheiro para um Estado, ou para uma empresa, j� que sua d�vida ser� considerada mais arriscada.

- Quem tem uma classifica��o triplo A? -

Apenas um n�mero reduzido de pa�ses tem a melhor pontua��o poss�vel nas tr�s grandes ag�ncias: Austr�lia, Dinamarca, Alemanha, Holanda, Su�cia, Noruega, Singapura, Su��a e Luxemburgo.

Outros t�m AAA em uma, ou duas, das tr�s ag�ncias, como Estados Unidos, Canad� e Uni�o Europeia.

- Quem perdeu o triplo A? -

Na Europa, v�rios pa�ses, como a Fran�a, foram privados da classifica��o m�xima nas tr�s principais ag�ncias ap�s a crise financeira global de 2008.

Ainda assim, ap�s perder seu AAA em 2012-2013, a Fran�a "n�o perdeu investidores" em sua d�vida, lembra Anne-Laure Kiechel, fundadora e CEO da consultoria Global Sovereign Advisory, especializada na estrat�gia econ�mica dos Estados.

- Quais s�o as consequ�ncias de perder o triplo A? -

A perda do triplo A � simb�lica pelo sinal que envia aos mercados. Na pr�tica, se os Estados Unidos fossem rebaixados em um grau, sua classifica��o ainda seria muito favor�vel (AA+). A d�vida americana continua a gerar uma enorme confian�a e se mant�m como um investimento incontorn�vel da poupan�a global.

"O d�lar � a moeda de reserva mundial", recordou a Fitch em suas conclus�es de quarta-feira (24), sugerindo que os Estados Unidos continuar�o a encontrar compradores para sua d�vida sem grandes problemas, embora as taxas de juro possam subir ligeiramente.

Em 2013, essa ag�ncia j� havia colocado os Estados Unidos sob uma "perspectiva negativa", indicando, assim, que n�o descartava baixar sua nota. Mas, no final, acabou n�o fazendo isso.

A Fitch, que classifica os Estados Unidos desde 1994, e a Moody's, que o faz desde 1949, nunca rebaixaram sua nota.

Em 2011, no entanto, os Estados Unidos j� haviam perdido sua apreciada classifica��o AAA da ag�ncia S&P; Global, de modo que o alcance de uma degrada��o por parte da Fitch seria limitado.

Diante do risco de degrada��o, a porta-voz da Casa Branca, Karine Jean-Pierre, considerou, ontem, que se trata de "uma crise fabricada". Nesse sentido, criticou a recusa dos conservadores no Congresso a votarem o aumento do limite da d�vida do pa�s, essencial para evitar uma morat�ria.

MOODY'S CORP.