Banco Central deve manter taxa b�sica de juros, diz mercado

O Banco Central (BC) deve manter a taxa b�sica de juros (Selic) nos atuais 7,25% ao ano na reuni�o do Comit� de Pol�tica Monet�ria (Copom) desta quarta-feira (06). Essa � a expectativa quase un�nime no mercado financeiro, que estar� atento a poss�veis mudan�as no comunicado da decis�o.

A principal d�vida � se a institui��o manter� a afirma��o de que a estabilidade dos juros "por um per�odo de tempo suficientemente prolongado � a estrat�gia mais adequada" para assegurar a queda da infla��o. Ou se o BC indicar� que pode subir a taxa b�sica em breve. Os juros est�o no patamar atual desde outubro. Na �ltima reuni�o do Copom, em janeiro, o BC disse que o balan�o de riscos para a infla��o havia piorado. Por outro lado, a institui��o afirmava que a recupera��o da economia brasileira � menos intensa do que o esperado e que a crise externa ainda afeta o Pa�s. Por isso, decidiu n�o mexer nos juros.

Desde ent�o, os n�meros e previs�es para a infla��o s� pioraram, com a taxa acumulada em 12 meses cada vez mais pr�xima do limite de 6,5%. Os dados sobre o crescimento econ�mico divulgados na semana passada, de 0,9% em 2012, tamb�m ficaram aqu�m do esperado pelo governo.

Desconforto

O estrategista-chefe do Banco WestLB, Luciano Rostagno, diz que, apesar do desconforto demonstrado pela autoridade monet�ria com o comportamento recente dos pre�os, prevalece no governo a vis�o de que a infla��o retomar� o movimento de queda no segundo semestre. A nova decep��o com o crescimento econ�mico no fim de 2012 tamb�m deve fazer com que o governo mantenha a pol�tica econ�mica voltada para o crescimento.

"Apesar de compartilharmos a vis�o de que a infla��o dever� apresentar tend�ncia de queda na segunda metade do ano, avaliamos que o movimento se dar� a partir de um patamar bem superior ao esperado pelo Banco Central, acima do teto da meta, for�ando a autoridade monet�ria a iniciar um ciclo moderado de alta de juros no terceiro trimestre", disse.

Para o professor da Trevisan Escola de Neg�cios Alcides Leite, o governo est� aceitando uma infla��o mais alta, desde que ela n�o supere o teto da meta. "At� o fim do ano, os juros poder�o ser mantidos. O baixo crescimento do PIB ajuda a manter a taxa", afirmou o economista, que acredita que o Copom ir� manter a taxa b�sica em 7,25% ao ano.

Levantamento do servi�o AE Proje��es feito com institui��es financeiras e empresariais mostram que o mercado est� dividido em rela��o �s futuras decis�es do BC: 36 mant�m a expectativa de estabilidade ao longo de 2013; outras 36 esperam que a Selic suba, encerrando o ano entre 7,50% e 9,00% ao ano.