O aumento da taxa b�sica de juros (Selic) ampliou ainda mais a rentabilidade dos fundos de renda fixa em rela��o � poupan�a. Ontem (3), o Comit� de Pol�tica Monet�ria (Copom) elevou os juros em 0,5 ponto porcentual, para 13,75% ao ano.
A simula��o feita pela Associa��o Nacional dos Executivos de Finan�as, Administra��o e Contabilidade (Anefac) mostra que a poupan�a s� � a melhor op��o de investimento nos casos em que a taxa de administra��o dos fundos supera 3% ao ano (ver na tabela). “A alta da Selic vem aumentando a vantagem dos fundos. Hoje, eles batem a poupan�a na maioria das ocasi�es”, afirma Miguel Ribeiro de Oliveira, diretor de Estudos Econ�micos da Anefac.
No m�dio prazo, por�m, o cont�nuo aumento da rentabilidade dos fundos pode levar os bancos a aumentar as taxas de administra��o dos fundos. “H� tr�s ou quatro anos, � medida que come�aram a perder neg�cios para a poupan�a com a queda dos juros, os bancos reduziram as taxas de administra��o. Nada impede que ocorra o movimento contr�rio”, diz Oliveira. “N�o acredito que isso aconte�a t�o cedo, mas no m�dio prazo � uma possibilidade; ent�o o investidor tem de ficar atento.”
A cont�nua perda de atratividade da poupan�a tende a dificultar ainda mais o financiamento imobili�rio no Pa�s. Principal fonte de recursos do cr�dito imobili�rio, a caderneta de poupan�a perdeu R$ 30 bilh�es no primeiro quadrimestre, o que se tornou um entrave adicional para o setor num momento de desacelera��o econ�mica.
Com os juros a 13,75% ao ano, a poupan�a tem um rendimento mensal de apenas 0,62%, segundo a Anefac, insuficiente para trazer ganhos reais elevados. Em maio, o �ndice de Pre�os ao Consumidor Amplo-15 (IPCA-15) foi de 0,60%. “A diferen�a entre a poupan�a e produtos referenciados ao CDI vai ficar ainda mais gritante, o que vai incentivar ainda mais a sa�da da poupan�a”, diz Michael Viriato, coordenador do Laborat�rio de Finan�as do Insper.
Uma parte da movimenta��o dos investidores j� ficou evidente. De janeiro a abril deste ano, o Tesouro Direito ganhou mais de 41 mil investidores. O resultado foi mais que o dobro do verificado no mesmo per�odo de 2014.