Mesmo com as incertezas de 2014, o Tesouro Nacional conseguiu cumprir todas as metas fixadas no Plano Anual de Financiamento (PAF). � o que mostra o resultado da D�vida P�blica Federal no ano passado, divulgado na tarde desta quarta-feira, pelo Minist�rio da Fazenda. O Tesouro Nacional, no entanto, n�o conseguiu promover avan�os mais acentuados no perfil da d�vida. Boa parte dos indicadores ficou mais pr�xima dos limites menos otimistas das bandas fixadas.
No caso da parcela de prefixados do total da DPF, houve inclusive um recuo na melhora obtida ao longo de 2013. A fatia desses pap�is - considerados melhores para a gest�o da d�vida p�blica - caiu de 42,02% em 2013 para 41,58% ao final do ano passado. A parcela ficou bem distante do teto da meta do PAF, fixada entre 40% (m�nimo) e 44% (m�ximo).
J� a parcela da DPF atrelada � taxa Selic teve um t�mido recuo em 2014 com o processo de menor oferta desses pap�is no in�cio do ano passado pelo Tesouro. A parcela caiu de 19,11% para 18,66%. A banda do PAF fixada para esse tipo de papel variava de 14% a 19%. Portando, o parcela ficou pr�xima do cen�rio mais pessimista tra�ado pelo Tesouro Nacional.
Para esse tipo de papel com taxa flutuante e que traz mais risco de financiamento em caso de choque de juros, o Tesouro quer reduzir a participa��o, ao contr�rio do que ocorre com prefixados e atrelados � infla��o - t�tulos que o governo quer aumentar no estoque da d�vida.
A participa��o de pap�is atrelados � infla��o tamb�m apresentou t�mida evolu��o, saindo de 34,53% em 2013 para 34,91%. A banda do PAF variava entre 33% e 37%. Os dados mostraram que o Tesouro n�o conseguiu chegar perto do cen�rio mais otimista. A parcela vinculada � taxa de c�mbio subiu de 4,35% para 4,85% - ficando tamb�m dentro da meta do PAF (m�nimo de 3% e m�ximo de 5%)
Alongamento
Apesar das dificuldades, o Tesouro conseguiu o alongamento dos prazos dos pap�is da d�vida. O prazo m�dio subiu de 4,18 anos para 4,42 anos, ficando pr�ximo do teto da meta do PAF (m�nimo de 4,3 anos e m�ximo de 4,5 anos). Foi a melhor performance para a d�vida.
A d�vida de curto prazo (a vencer em 12 meses), que � um dos principais indicadores de solv�ncia do endividamento p�blico, ficou em 24,03%, pr�ximo do teto da banda de 21% a 25%. Nesse caso, quando maior a parcela, pior � o indicador, porque uma quantidade maior de pap�is vence ao longo de um ano.