S�o Paulo – Michael Klein, filho de Samuel Klein, fundador da Casas Bahia, conseguiu arregimentar alguns fundos de investimento e agora est� perto de conseguir o controle da Via Varejo, da qual tamb�m fazem parte Ponto Frio, Bartira, as opera��es digitais do Extra e do Barateiro, al�m da VVAtacado.
Ontem, foi confirmado que o Conselho de Administra��o do GPA (controlado pelo Casino) aprovou a venda de suas a��es na Via Varejo, num total de 36,27% de pap�is. A oferta ser� feita por meio de leil�o na B3, a bolsa paulista, marcado para amanh�, com intermedia��o do Ita�.
A decis�o foi tomada depois que Klein comunicou por meio de carta que, caso a companhia venda os pap�is que possui na varejista, o empres�rio, sozinho ou em conjunto com outros investidores, far� a oferta de at� R$ 4,75 por a��o.
Se o neg�cio chegar a esse valor, o desembolso chegar� a R$ 2,2 bilh�es. Ao lado de Klein, estariam fundos como Starboard, Apolo, al�m da XP Investimentos. Atualmente, a fam�lia Klein det�m 25,43% do capital da companhia. O valor proposto por Klein corresponde a 5% de desconto sobre a cota��o da �ltima ter�a-feira, de cerca de R$ 5. Essa pode ter sido uma das raz�es para que os investidores n�o comemorassem a not�cia do leil�o dos pap�is, levando a uma queda de 3,20% nas negocia��es de ontem.
Um dos principais motivos para o mau humor em rela��o ao an�ncio do GPA foi, na avalia��o de �lvaro Frasson, analista s�nior da Necton, a falta de clareza, ao menos por enquanto, sobre o que Klein pretende fazer com a Via Varejo quando assumir o seu controle.
Para os investidores, a falta de informa��o sobre o que esperar da Via Varejo quando seu controle mudar de m�os leva a imaginar, por exemplo, como poder� ser a briga da empresa com o principal varejista do pa�s nos �ltimos anos, o Magazine Luiza.
“Apesar de Klein ter um hist�rico de sucesso com a Casas Bahia, com a poss�vel recompra da Via Varejo a companhia poder� voltar a ser o que era, pertencente a um dono. N�o foi apresentado at� agora um planejamento muito claro do que vai ser o futuro da companhia”, avalia Frasson.
O especialista prossegue. “N�o d� para pensar no mesmo modelo de neg�cio do passado, ainda que tenha projetado a Casas Bahia como projetou”, alerta o analista da Necton. A rede varejista ficou conhecida e ganhou for�a nacional com suas vendas com pagamentos feitos no carn�, com parcelas a perder de vista, em uma �poca em que o cart�o de cr�dito n�o era t�o popular como hoje, a concentra��o banc�ria era enorme e n�o se falava de palavras como fintechs e bancos digitais.
Enquanto a Via Varejo, aos poucos, foi avan�ando com a inclus�o em sua opera��o de novas tecnologias para aumentar os ganhos no neg�cio e aumentar as facilidades para os clientes, o Magazine Luiza abra�ou as ferramentas de inova��o no varejo sem medo de errar e se tornou uma das empresas “queridinhas” do mercado de capitais, com alta valoriza��o de seus pap�is na B3.
Se o poss�vel neg�cio n�o foi interpretado como uma boa sa�da para a Via Varejo, h� uma percep��o diferente em rela��o ao GPA e ao pr�prio Klein – que ofereceu um valor abaixo do que vinha sendo negociado. No caso do GPA, avalia Frasson, a decis�o de leiloar as a��es que det�m na Via Varejo est�o alinhadas com a decis�o do Casino de sair do capital da empresa.
A inten��o de se desfazer da participa��o na empresa foi anunciada no fim de 2016. Alguns nomes de interessados foram ventilados desde aquela �poca, mas s� agora o neg�cio parece entrar na sua reta final. Al�m de cumprir sua meta de desmobiliza��o, a companhia vai poder contar com uma boa inje��o de recursos ao se desfazer desses pap�is para se voltar exclusivamente � sua voca��o, o varejo de supermercado.
Ao comprar as a��es da Via Varejo agora, Klein vai precisar de f�lego at� que a economia brasileira d� sinais de recupera��o – o que s� � esperado para depois da aprova��o das reformas propostas pelo governo.
“Isso acaba sendo uma vantagem, porque o momento econ�mico � muito fraco e isso vem refletindo no varejo. Eles assumem a empresa num momento de baixa. Mas por que n�o imaginar que com a aprova��o das reformas possamos esperar para daqui a uns cinco anos uma queda no desemprego de 13% para 6%? Isso vai ter reflexo direto nos n�meros do varejo”, explica o analista da Necton.
Procuradas, as assessorias da Via Varejo e de Michael Klein informaram que as �nicas informa��es que poderiam ser divulgadas foram as apresentadas por meio de fato relevante.