O Banco Nacional de Desenvolvimento Econ�mico e Social (BNDES) anuncia hoje a conclus�o de uma capta��o de 200 milh�es de francos su��os, cerca de R$ 380 milh�es, com o lan�amento de b�nus de cinco anos no mercado internacional. Na sua primeira emiss�o de t�tulos no exterior este ano, o banco obteve na Su��a o menor custo entre as opera��es internacionais que realizou desde 1998.
A capta��o � a primeira realizada pelo BNDES em moeda su��a em 14 anos e serve para formar refer�ncia para outras emiss�es brasileiras em um novo mercado, em meio � turbul�ncia que afeta a zona do euro e desvaloriza o d�lar americano. Na Europa e EUA, o mercado de emiss�o de b�nus est� complicado no momento, por causa dos problemas da Gr�cia e de outros pa�ses
Com um t�quete baixo de cerca de 5 mil francos, indicando uma emiss�o bastante pulverizada, o cupom (juros nominal) ficou em 2 75%. Em entrevista ao jornal O Estado de S. Paulo, o superintendente da �rea Internacional do BNDES, S�rgio Foldes, estimou que esse custo financeiro seria equivalente a cerca de 3 9% numa emiss�o de b�nus em d�lar, o que faz dessa capta��o internacional mais vantajosa do que as opera��es similares recentes. Em 2009, o banco emitiu US$ 1 bilh�o em b�nus com cupom de 6,5% para pap�is de dez anos. No ano passado, opera��o id�ntica obteve cupom de 5,5%. J� a emiss�o de 750 milh�es em t�tulos de sete anos no mercado europeu, tamb�m em 2010, obteve 4,125%.
“V�nhamos estudando acessar o mercado de francos su��os, que � importante por ser um selo de qualidade para os emissores. S�o investidores muito conservadores, muito exigentes em rela��o a rating (classifica��o de risco)”, diz Foldes, ressaltando que 24% dos pap�is ficaram com as seguradoras, consideradas investidoras mais cautelosas e mais interessadas em t�tulos de longo prazo.
A opera��o come�ou a ser costurada em meados de junho, quando t�cnicos do BNDES fizeram apresenta��es para investidores em Zurique e Genebra. Foldes explica que o interesse pelo Brasil e pelos fundamentos do banco foram t�o positivos que eles sentiram chances para uma boa precifica��o, mesmo em meio � volatilidade que tem marcado os mercados europeus nas �ltimas semanas.
As capta��es internacionais do BNDES t�m contribu�do apenas com cerca de 4% do or�amento do banco, que em 2010 liberou R$ 168,4 bilh�es em cr�dito.