Gol foi a empresa que mais se desvalorizou em 2015

A soma do valor das empresas listadas no �ndice Ibovespa caiu 12% no acumulado deste ano, para R$ 1,86 trilh�o na �ltima sexta-feira. Situa��es particularmente ruins enfrentadas em determinados setores fizeram com que algumas empresas do setor a�reo, de minera��o e a�o, e de energia registrassem desvaloriza��o ainda maior que a m�dia. A Gol foi a empresa brasileira que mais perdeu valor de mercado em 2015, com uma desvaloriza��o de 76%, de acordo com dados da Econom�tica.

�nica a�rea listada na bolsa brasileira, a Gol sofre press�es de investidores em meio ao cen�rio mais adverso para a avia��o brasileira nos �ltimos dez anos. Com cerca de 60% dos custos atrelados ao d�lar, como leasing de aeronaves e querosene de avia��o, a empresa sofreu um choque de custos com a valoriza��o da moeda americana neste ano, que disparou quase 50%. O resultado foi um preju�zo l�quido acumulado de R$ 3,16 bilh�es entre janeiro e setembro de 2015.

A segunda maior queda foi registrada pela Bradespar, bra�o de participa��o do Bradesco. De acordo com o economista-chefe da Austin Ratin, Alex Agostini, a forte exposi��o � Vale, empresa da qual � acionista, justifica as perdas. “O setor de minera��o n�o vai bem e a empresa deve arcar com preju�zos por ser acionista da Samarco (empresa respons�vel por derramar detritos em um acidente ambiental em Mariana (MG)”.

Segundo Agostini, a desacelera��o da China torna ainda mais grave a situa��o das mineradoras e sider�rgicas, justificando a presen�a de Gerdau e Usiminas na lista das empresas que mais se desvalorizaram em 2015. A Medida Provis�ria 579, que trata d a renova��o das concess�es das geradoras, foi um desafio adicional para empresas de energia, como Cesp e Cemig. As duas geradoras tiveram de devolver algumas de suas principais usinas para a Uni�o. A empresa paulista perdeu dois ter�os de sua capacidade de gera��o neste ano e a Cemig deve perder 45%.

Press�o

O cen�rio adverso de alta no desemprego, por sua vez, torna mais dif�cil para as administradoras de planos de sa�de, como a Qualicorp, aumentarem sua base de usu�rios em 2016, avalia o analista do Ita� BBA em relat�rio de dezembro. Al�m da recess�o econ�mica, a a��o da Qualicorp foi pressionada por not�cias relacionadas � Opera��o Acr�nimo, da Pol�cia Federal, que investiga lavagem de dinheiro.

O ano tamb�m n�o foi f�cil para as companhias de educa��o. Desde que o governo deu amostras de que vai alterar pagamentos e reduzir os contratos do Fies, todas as empresas passaram a ser castigadas pelos investidores. A not�cia aumenta as incertezas sobre os pagamentos do Fies para 2016.

Rafael Ohmachi, analista da Guide Investimentos, afirma que essa decis�o do governo indica que o financiamento estudantil ainda pode ser afetado pelo ajuste fiscal do governo. Esse cen�rio colocou a carioca Est�cio na lista das empresas que mais de desvalorizaram em 2015.

Procuradas, as empresas n�o comentaram o desempenho negativo na Bolsa.